趨勢強度

 

    周末價(jià)格繼續上演暴漲戲碼，但整體成交氛圍不及前幾周周末的表現，且早盤(pán)期螺出現沖高回吐的情況，漲幅有所收窄，多地區對高價(jià)持觀(guān)望情緒，江蘇省內由于上周五成交火爆，需求集中釋放后，導致稍有提前透支的跡象，總得來(lái)說(shuō)，黑色系主力合約全面上攻，震蕩偏強，宏觀(guān)缺少利空因素。

 

    坯螺價(jià)差

 

    坯螺價(jià)差：以上海為例，截止3月29號，上海螺紋市場(chǎng)價(jià)4860元/噸，與鋼坯4770元/噸基差90元/噸，較昨日縮小20。

 

    江蘇省內重點(diǎn)城市庫存變化

 

    目前南京地區總庫存約52萬(wàn)噸左右，主流資源為南鋼、中新、桂鑫、鑌鑫、馬鋼、馬長(cháng)江、沙鋼等為主，蘇州庫存約22萬(wàn)噸左右，金專(zhuān)線(xiàn)、木專(zhuān)線(xiàn)資源以中天、新興鑄管、申特、永鋼資源為主，揚州地區庫存約10.1萬(wàn)噸左右，工地需求為主。

 

    滬螺近期持續攀升，繼2011年8月來(lái)新高，庫存去化加速推動(dòng)鋼價(jià)上行，螺紋供需持續好轉，需求逐步釋放，省內各地區庫存均呈現下降趨勢，上周建材有一定幅度的量?jì)r(jià)齊漲的表現，行業(yè)進(jìn)入去庫周期，需求有一定的回暖，市場(chǎng)預期不悲觀(guān)，未來(lái)去庫速度仍需要需求端進(jìn)一步支撐。

 

    觀(guān)點(diǎn)及意見(jiàn)：當前行情處于摸高階段，期貨高位震蕩，現貨不甘示弱，震蕩趨高，鋼廠(chǎng)繼續挺價(jià)，代理商見(jiàn)機操作，小編認為，本周重點(diǎn)關(guān)注周五發(fā)布的非農就業(yè)數據，包括國內4月初公布的PMI制造業(yè)指數。

 

    省內商戶(hù)都在進(jìn)行釋庫操作，另外備貨上也沒(méi)有像去年一樣有集中到港的現象，清明小長(cháng)假臨近，或有些許采購備貨的需求體現支撐市價(jià)，不過(guò)月末有業(yè)績(jì)沖擊的商家也不在少數，整體操作上還是傾向于靈活，商家們按需操作，以求平穩為主。

 

    新高之后還有新高

 

    主要結論

 

    螺紋鋼目前產(chǎn)需均呈現增長(cháng)的狀態(tài)。需求一方面由于去年基數太低，因此同比數據比較好看，另一方面環(huán)比也沒(méi)有明顯下滑趨勢。但是從政策面來(lái)說(shuō)，未來(lái)供給收縮的可能性更大，近期已經(jīng)出現了利潤回升，但供給回落的局面，主因就是環(huán)保限產(chǎn)和追求“碳中和”不得不壓減高爐鋼產(chǎn)量。

 

    根據我國2013 年發(fā)改辦氣候文件《中國鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)溫室氣體排放核算方法與報告指南(試行)》規定，鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)的二氧化碳排放總量等于企業(yè)邊界內所有的化石燃料燃燒排放量、工業(yè)生產(chǎn)過(guò)程排放量及企業(yè)凈購入電力和熱力對應的二氧化碳排放量之和，扣除固碳產(chǎn)品隱含的排放量。根據測算，高爐產(chǎn)生二氧化碳最多的環(huán)節。光這一環(huán)節產(chǎn)生的二氧化碳就能達到10 億噸，占了我國10%的碳排放。加上其他冶煉環(huán)節和冶煉模式的排放，鋼鐵業(yè)的二氧化碳排放量，工業(yè)第一，約為20 億噸，大約占我國總碳排放量的18%-20%。

 

    市場(chǎng)關(guān)注政策目標“碳中和”將對鋼鐵業(yè)產(chǎn)生重大影響。想要“碳中和”，首先要“碳達峰”；想要“碳達峰”，鋼鐵產(chǎn)量要見(jiàn)頂，不能再增加了。今年1-2 月份我國粗鋼產(chǎn)量增加了12.9%。預計后面會(huì )壓減產(chǎn)量，特別是高爐產(chǎn)量。市場(chǎng)傳言，很有可能近期發(fā)改委、工信部會(huì )出臺政策要求2021 年粗鋼產(chǎn)量縮減2%-3%。

 

    這樣，鋼材會(huì )從供需雙增的格局變?yōu)楣p需增的局面，預計未來(lái)螺紋鋼新高之后還有新高。同時(shí)由于進(jìn)口商品不會(huì )受到國內“碳中和”政策的影響，我們仍然相對更看好國內產(chǎn)的商品走勢。